| 安防監(jiān)控行業(yè)需求持續(xù)景氣，業(yè)界預計行業(yè)需求全年增速約為30%，平安城市、平安校園、交通等大項目市場好于去年，預計未來3-5年行業(yè)需求仍將維持高景氣態(tài)勢。
從競爭格局來看，由于IT廠商加入、設(shè)備廠商及集成商的上下游價值鏈一體化延伸、技術(shù)擴散加快等因素，行業(yè)內(nèi)公司的競爭壓力在不斷加大，行業(yè)不斷洗牌，廠商持續(xù)分化，預計未來將呈現(xiàn)強者恒強的格局，尤其是中大項目市場廠商集中化程度將大幅提升，預計最終僅有幾家大廠商能夠突破重圍；目前來看，設(shè)備+解決方案的一體化延伸速度、渠道關(guān)系、品牌化/差異化產(chǎn)品及服務(wù)、資金實力等成為行業(yè)內(nèi)廠商突圍的關(guān)鍵。
目前，安防設(shè)備的同質(zhì)化越來越嚴重，行業(yè)化解決方案的專業(yè)化變得越發(fā)重要，另外渠道關(guān)系成為拿項目的重中之重；為便于拿項目、保持合理利潤率及綜合競爭力，設(shè)備廠商及集成商的上下游價值鏈一體化延伸將成為趨勢。
預計IP高清仍將保持爆發(fā)性增長，HD-SDI作為專網(wǎng)監(jiān)控的高清化方案未來也將存在成長空間。
隨著物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，平安城市正在朝智慧城市轉(zhuǎn)變，安防監(jiān)控設(shè)備已超越了以往安全防護的功能而成為物聯(lián)網(wǎng)信息采集的工具，預計安防設(shè)備的智能化、行業(yè)化程度將進一步提升。
運營及技術(shù)服務(wù)將成為行業(yè)終極發(fā)展模式，目前來看還有很長的路要走，在行業(yè)洗牌完成之前經(jīng)營模式發(fā)生較大變化的可能性不大，未來積極關(guān)注有能力完成模式轉(zhuǎn)型及戰(zhàn)略化布局的廠商。
業(yè)界認為，安防企業(yè)競爭力主要體現(xiàn)在五個層面：1、產(chǎn)品及技術(shù)層面；2、銷售及服務(wù)平臺；3、解決方案層面；4、資本競爭層面；5、公司管理及制度設(shè)計。�？低�是行業(yè)內(nèi)競爭力最強、最有能力持續(xù)超越行業(yè)成長直到競爭格局穩(wěn)固的國內(nèi)安防監(jiān)控廠商。
我們認為，海康威視在品牌化、規(guī)�；⑶勒瓶丶靶庐a(chǎn)品研發(fā)上進展良好；另外，公司持續(xù)進行產(chǎn)品線復制、向下游解決方案延伸、海外市場拓展(自有品牌)，未來成長空間很大，公司最有能力完成行業(yè)洗牌過程中的突圍，我們積極看好，維持推薦評級。大華股份在積極進行渠道轉(zhuǎn)型，同時公司在前端攝像機市場進展快速，預計今年仍將享受行業(yè)高增長，合理估值內(nèi)建議配置。
|
